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　　合生创展评级列入负面信用观察名单反映了公司财务和流动性状况面临的风险日益升高。

　　标准普尔评级服务今日宣布，将合生创展集团有限公司(合生创展)的“BB-”长期企业信用评级和“B+”债务评级列入负面信用观察名单。该债务评级是对合生创展3.5亿美元2012年到期的优先无担保债券(资讯,行情)和18.3亿元人民币2010年到期的零利率可转换债券所作出的。

　　合生创展评级列入负面信用观察名单反映了公司财务和流动性状况面临的风险日益升高。

　　标准普尔信用分析师符蓓表示：“由于合生创展旗下项目所处并非黄金(资讯,行情)地段，因此日益严峻的市场状况将对其销售和利润率施压。此外，尽管市场状况和销售不断恶化，但新上任的管理团队仍继续推行激进的发展战略和收购土地。”

　　我们认为合生创展2008年上半年业绩将显著低于公司全年预期的一半。合生创展的债务水平将上升，而且2008财政年度销售额可能将明显低于公司设定的150亿元人民币的目标。随着价格竞争的日益激烈，合生创展将很难在今年下半年改善其销售表现。

　　在未来几周内合生创展公布中期业绩以及我们与管理层进行会晤之后，我们会将其评级移出信用观察名单。如果我们认为管理层可能无法改善公司财务状况或者流动性继续面临压力，将下调评级。